利空一：需求仍難振 

　　全球經濟不振陰霾籠罩，我國GDP增速也明顯減慢，已經使得各個市場里的人們都如坐針氈。尤其是去年至今糧價低迷，下半年形勢也繼續不被看好，加之厄爾尼諾災害性氣候嚴重，預計化肥所謂的剛性需求也避無可避將要適當縮水。產能過剩、結構調整的壓力下大多數的廠家都變得異常的謹慎，據中國化肥網統計截至6月底復合肥行業開工率僅3成左右，且部分大廠已以保底價形式儲備了適量的鉀肥，7月份需求會有起色嗎？恐怕需求也要“放暑假”了！ 

　　利空二：供應仍充足 

　　目前氯化鉀港存約160萬噸（不過據稱除戰略儲備外實際可售量較有限），保稅區貨量100萬噸略高；6、7月份邊貿月度過貨量據稱有可能減至3萬噸左右；青海地區待發量大概有50多萬噸，且每月產量約60萬噸；資源型硫酸鉀庫存也在40萬噸以上，不過羅鉀夏季檢修中，到8月下旬才會復產--秋季市場最大可供貨量應在600萬噸左右，至少也會有350萬噸左右，這兩個數字實際偏向于哪一個取決于大合同簽訂的時間。預計前者可能性更大，如此一來再考慮到下游需求減弱及渠道上的部分庫存，秋季氯化鉀貨源應很充足！ 

　　利空三：成本仍看降 

　　雖然印度突發奇兵率先敲定了新的大合同，就算是因為“規矩”的改變我們的談判會稍陷于被動，但在國際鉀肥行情同樣很不理想的局面下，我們最終的價格將與印度的227美元到岸的價格很接近，預計也可能會在220-230美元區間內，即前期凈到岸價不高于210美元的預期依然是成立的。210美元對應的港口60%紅粉的成本約1700元，目前市場售價在1780-1800元，有一點空間存在，而62%白鉀的價格還在1950-2070元左右，超出正常溢價，后期若回落其幅度也可能相對更大。另外，7月1日起資源稅改為從價計征，各地具體標準暫時還未公示，但估計也會使青海氯化鉀、新疆硫酸鉀的平均成本下降100元左右！ 

　　目前不確定性最大的主要還是氯化鉀大合同，上面也提到了，若是大合同繼續一直拖下去，貨源是存在偏緊可能的，起碼在下游謹慎采購的行為下，短時、局部的緊張是很有可能出現的。從時間因素來看，7月份若再不簽大合同，似乎今年也確實沒有什么再簽的必要了，直接等年底我們一起再猜2017大合同好了。預計7月份應將是鉀肥行情趨于明朗的一個月，關鍵在于這個暑假里“放假”的人很多，所以業內恐怕還是樂不起來的。