首先，從上游原材料行情方面來看，弱勢難退，但繼續下跌的空間或收窄。首先尿素方面，雖出口和下游需求欠佳，但近期尿素工廠停車較多，平均開工在成，企業的庫存壓力不大，預計上下小幅震蕩調整的概率較大。磷肥市場受出口欠佳拖累下，行情震蕩走低，但廠家價格已瀕臨成本線，繼續走低的幅度有限，加之后期復合肥企業裝置開工率的提升，市場走貨量將增加。鉀肥方面，大合同已敲定，后期鉀市將跟隨調整，傳聞鹽湖60%到站意向調整至1800元/噸；看似幅度較大，但已被市場提前消化，且秋季鉀肥用量相對較小，預計對復合肥市場的影響不大。 

　　其次，從復合肥企業方面來看，以銷定產、庫存偏低。因預收推進速度相對緩慢，企業為規避風險，多數開工負荷偏低。從金銀島追蹤的主要復合肥企業開工率來看，7月整體開工不足五成，除紅四方、魯西等幾家企業開工率超過6成外，其他多數企業開工負荷較低，部分僅維持2-3條線運行，部分甚至全面停車。另外，由于今年原材料行情不穩定，部分企業降低庫存水平，以需定產為主。再有，各企業預收政策價格已陸續公布，考慮到客戶利益關系，價格方面調整相對謹慎。 

　　第三，從下游方面來看，剛性需求支撐明顯。南方市場尤其長江中下游地區，受頻繁降雨影響，農作物受災嚴重，據國家相關部門統計數據顯示，截至7月3日，農作物受災面積2942千公頃。近期隨著局部降水的減少，各地啟動了搶播補種改種方案，預計對化肥有一定的剛性需求。而北方的冬小麥，全年的播種面積在3.38 億畝左右，因7月經銷商備肥不多，預計8、9月或迎來走貨小高峰。 

　　目前，市場觀望氣氛不減，交投暫未放量。預計下旬，除部分高端價格或下挫30-50元/噸外，低端價格或走穩；另外因預收推進欠佳，部分企業或延長收款優惠期。整體來看，月底市場將逐步調整到位，持續走低的復合肥行情或將止跌企穩。