首先，原料價格下滑成主因。近期尿素出口暫無利好，國內農業需求啟動緩慢，工業受環保檢查及兩會影響嚴重，短期內尿素市場整體仍是弱勢運行，部分企業報價或緩慢下調，山東地區主流出廠報價在1620-1640元/噸；一銨走貨不佳，部分企業報價下調20-50元/噸，現湖北地區58%粉狀一銨主流出廠報價降至2050元/噸左右，據悉實際出廠也降至1950-2000元/噸；氯化鉀行情弱勢，目前全國各港口62%白粉、白晶報價范圍在2000-2050元/噸。按照目前的原料成本測算，與2月中旬相比，45%氯基通用型復合肥的成本回落了約80元/噸，45%硫基通用型復合肥的成本回落了約60元/噸，成本的下降導致了復合肥報價難以高位堅挺。 

　　其次，終端信心不足，拿貨十分謹慎。雖然近期玉米的價格出現回升，華北地區玉米一周累計漲100元/噸以上，東北地區玉米價格一周累計漲40-80元/噸，但市場看漲預期強，基層惜售心理比較強，所以資金回籠仍未到位，加之近期尿素價格回落明顯，直接挫敗下游備肥的信心，導致復合肥企業走貨十分緩慢。 

　　最后，前期發貨量不足，企業有點坐不住板凳，市場需求占上風。近期根據中國化肥網小編的不完全調查發現，目前東北地區整體的到貨量在40%左右，而往年同期的到貨量在60%左右，多數企業的冬儲款貨源已執行完畢，新單較少，局部地區企業長期保持高位開工，庫存壓力不斷加大，所以最近在蘇和湖北地區已出現個別大型復合肥企業直接下調報價，幅度在50元/噸左右，如此來看，小幅度的優惠政策已無法打動下游的備肥心理，因此預計后期會有更多的復合肥企業坐不住板凳了。 

　　綜上而知，今年復合肥的整體趨勢或又將迎來“旺季落價”的可能，不過根據目前的原料行情走勢和后期基層需求空間來看，報價大幅下滑的可能性不大，接下來穩中緩降的趨勢仍將繼續。