雖然冬儲啟動緩慢，局部市場氣氛較往年稍顯低迷，但據目前行情走勢分析判斷，今年復合肥冬儲的價格定會有所上漲，主要原因是近期原料價格大幅上行，復合肥生產成本隨之增加。下面以復合肥生產所需的部分主要原料行情作一一概述：

  氮肥

  受印度尿素招標突然取消影響，上周國際市場尿素價格全面回落，黑海、中東等地大、小顆粒尿素價格普遍下降了7-18美元/噸，我國尿素離岸價格也難以幸免，大、小顆粒離岸價格的回落幅度為7-9美元/噸。同時上周國內尿素市場逐漸疲軟，山東、兩河等地的尿素主流出廠價格開始出現下滑。雖然尿素價格略有下降，但后市仍有利好因素支撐，首先是尿素生產企業的成本有所增加。冬季取暖季節到來，煤炭供應量逐步增加，價格走向趨于弱勢，然而近期天然氣價格開始走高，下游以天然氣為原料的尿素企業生產成本明顯增加；其次是液氨價格大漲，尿素企業后期或會限制開工，轉產液氨，減緩尿素價格回落速度，避免造成短期內大幅下跌的情況；最后是復合肥企業冬儲生產在即，部分缺少尿素原料的企業將會陸續進行采購，以保障冬儲生產的正常進行。因此，短期內尿素價格即便回落，但幅度應該有限，整體市場仍會弱勢維穩。

  磷肥

  與尿素市場走勢不同的是，近期一銨價格則是節節攀升。據中肥網了解，截至上周末，全國55%粉銨主流出廠報價漲至2400-2500元（噸價，下同），國際一銨價格也繼續回升，巴西63%顆粒一銨到岸價漲至390-400美元。之所以近期一銨價格不斷上漲，一方面原因是原料硫磺、液氨價格處于高位，磷礦石供應偏緊。目前部分一銨生產企業正處于建庫存階段，萬州港的普光硫磺價格為1600元，湖北液氨出廠為3000元左右，受環保、安全檢查等因素影響，磷礦石供應略顯緊張；另一方面原因是一銨企業開工率整體偏低。雖然湖北地區前期停產的一銨企業開工有所恢復，但仍有部分企業繼續限產或準備停產，因此近期一銨企業的開工率或維持在相對較低的水平，部分一銨企業前期訂單尚未執行完畢，限制接單的現象仍會存在。成本支撐、供應不足，后期一銨價格將保持高位甚至繼續上行。

  鉀肥

  磷復肥會議以后，鉀肥價格繼續上漲，總體幅度為50元左右。據中肥網了解，截至上周末，港口60%大紅顆粒和62%白鉀的高端價格已達2100元,邊貿62%白鉀的高端意向價格為1900；國產鉀方面，青海小廠57%粉鉀出廠報價普漲至1400元?？偨Y鉀肥價格上漲的原因有三，其一是今年氯化鉀小廠開工不足，尤其是進入冬季，部分青海鉀肥生產企業表示將于11月底前后停產，國產氯化鉀的產量或會明顯減少；其二是近期港口鉀肥到貨速度并未大幅提升，鉀肥港口庫存數量較同期有所減少，邊貿市場貨源較為緊張；其三是環保限產，各類肥種價格爭相上漲，鉀肥市場跟漲氣氛濃烈。因此，預計短期內鉀肥價格將呈逐漸上行的趨勢。

  據中肥網了解，8月底全國范圍內45%氯基通用復合肥產品的成本（按純原料計算）為1525元左右，45%硫基通用復合肥產品的成本（按純原料計算）為1825元左右，而目前按照前文提到的原料價格計算，產品成本分別為1805和2175左右，漲幅為300-350元。目前終端復合肥市場需求雖未完全釋放，但受原料成本的強烈支撐，復合肥冬儲價格的上漲已成既定事實，具體漲幅仍待原料后市才會明朗，預計本月底企業冬儲價格將會陸續出臺。