近期尿素行情趨弱，報價有所回落，今日略有反彈，目前山東臨沂地區尿素接貨價2150元（噸價，下同）附近。目前階段尿素的農業需求寡淡，各地基本無尿素用肥需求，中原等地的冬小麥追肥也要等到明年開春，且經銷商表示因尿素價格高位，目前儲備的冬小麥返青肥多為高氮復合肥或其他氮肥，明年對于尿素的需求將有所減量。尿素的工業需求也較清淡，近期復合肥企業多處于檢修階段，整體開工率不到4成，對于尿素的采購意向不大，按需為主。尿素雖然處于回落境地，但工廠利潤仍較多，至少超200元，其實尿素也不“難”。 

  一銨和尿素的情況不同。一銨想漲價，雖有一定的利好支撐，但下游接受較難。上周四川、河南部分一銨企業已率先將55%粉銨報價上調50元至2400元左右，本周湖北個別企業也將55%粉銨報價上調50元至2450元，雖然報價暫無較大意義，企業仍有剩余待發量在執行，但可見企業看漲一銨，近階段部分貿易商也看好一銨。 

  但接到消息，個別漲價后的企業一銨實際成交居然下調了50元，業內人士也略顯迷茫，那么利好因素相對較多的當下有哪些會使一銨行情走弱的隱患呢？這兩周利好因素出現了什么變化？ 

  筆者認為首當其沖當然是需求問題。國慶節后一些復合肥大廠和貿易商適當補倉提前采購了冬儲所需原料一銨，幾千噸到幾萬噸不等。到了近兩周，復合肥企業新的采購活動有所放緩，一些企業正等待前期采購的一銨陸續發運到廠里，據悉近期湖北地區一銨發運略顯困難，油價的上漲和當地桔子收獲等使得運輸一銨的車輛較少，復合肥企業忙著催貨，暫無新的采購計劃，加之臨近磷復肥會議，且近期復合肥企業開工低位，復合肥企業觀望市場行情為主，采購也會較謹慎。 

  還需關注的就是終端市場情況，糧食價格不高，各地經銷商冬儲積極性不高，前期少量打款采購復合肥，近期市場清淡，多等待磷復肥會議前后各冬儲政策明朗后視市場情況再考慮采購復合肥。復合肥企業也較關注冬儲肥收款情況，也關乎著采購原料的時機和數量等因素。 

  原料成本也很重要。國慶節后港口硫磺市場逐漸低迷，需求支撐力不足，貿易商拋貨心理增強，硫磺價格下滑，雖月底賣方觀望心態再度出現使硫磺價格有所回升，但目前長江港和防城港顆粒硫磺價格較上月底降幅接近150元至1410元，普光硫磺萬州港價格漲后回落至1470元，業內人士看到硫磺降幅較大，使其對一銨漲價的信心略有動搖。近期部分地區合成氨也開始下降，山東地區降幅較大，近日一銨主產區湖北的液氨也有所下調，雖然仍處高位，但市場氣氛不太理想。 

  綜上，一銨需求和原料的部分方面帶來一定利空影響，一銨價格可能會出現窄幅波動的情況，一切等待磷復肥會議前后的肥市情況，后期需關注環保檢查對一銨開工率影響程度，冬儲政策逐漸明朗后復合肥收款情況，還有磷復肥會議是否會帶來硫磺回升等等因素。