正月初九，在一片“開工大吉”的祝福聲中，多數化肥企業迎來了上班的第一天，春節前復合肥市場猶如一譚死水，一動不動，企業開工率也降至33%左右，那么春節過后復合肥市場是否能夠活起來呢？ 

        首先看看復合肥市場的利好因素有哪些？ 

        第一，春季需求一觸即發。春節過后，局部地區如中原地區的小麥返青用肥需求即將啟動，山東、兩河地區的備肥需求開始有所顯現，近期尿素、高氮復合肥和氯化銨擠壓顆粒的用肥需求逐漸增多，接下來東北地區的春玉米需求也將逐漸啟動，雖然年前下游觀望情緒比較濃厚，但年后各地逐漸進入了真正的用肥需求季節，復合肥市場需求回暖有望。 

        第二，社會庫存量不大。根據中國化肥網的不完全調查發現，受化肥價格變化頻繁，以及經銷商資金回籠慢等多種因素影響，春節前下游備肥量并不大，東北地區下游平均備肥量僅占往年總量的4-5成左右，東北到貨量相對較多，而中原和南方地區的備肥量更少，所有后期仍存在用肥需求的缺口。 

        第三，短期內原料集體下行可能性不大。雖然近期尿素受開工率大幅回升影響，報價出現小幅下滑，但接下來還是有需求釋放的空間，所以短期尿素價格大幅回落可能性不大，另外磷肥和鉀肥的整體走勢也是弱勢穩定運行，但二銨企業僵持維穩，氯化鉀到貨量不確定，所以短期集體大幅下行的可能性不大。 

        其次再看看復合肥市場的利空因素有哪些？ 

        第一，用肥需求量較少已成必然。這么多年，化肥上一直在強調著用肥需求量的減少，而事實也確實如此，農產品價格不高，基層種植積極性越來越差，化肥投入上必然減少或轉向低端產品，另外種植大豆還是玉米的選擇題還難以做決定，所以基層備肥猶豫也是有情可原的。雖然年后市場用肥存在缺口，但需求量的減少在一定程度上制約著缺口量。 

        第二，節后開工率逐漸回升。春節過后，隨著各個企業工作恢復正常，復合肥的開工率將會逐漸回升，并且部分復合肥企業在年前儲備一部分庫存，后期仍要待消化，供應的增加必然引起激烈的市場競爭。 

        第三，原料長期價格走勢不看好。面對春季市場需求的即將啟動，短期來看原料價格在僵持中緩慢下行，但長期來看并不樂觀，尤其是尿素的長期走勢并不看好，在一定程度上制約著復合肥下游的備肥信心，磷肥和鉀肥也看不到價格回暖的可能性，因此對于復合肥成本上的整體支撐并不好。 

        正月十五過后，下游需求將會逐漸啟動，近期就已經看到下游開始詢單，并且經銷商動銷已啟動，再過十天半個月，待下游庫存有一定程度的消化時，復合肥企業必然會迎來又一波的需求行情，但綜上利好利空因素來看，若想盤活復合肥春季市場，在價格上給予一定的讓步是首要前提，我們拭目以待。