中秋假期過后，尿素局部報價繼續上漲，但成交有所放緩，不過本應逐漸走低的行情近期有了利好消息提振，一則就是煤炭價格上漲，一則是印標投標價格可觀，相當于中國出廠4000元（噸價，下同）以上，不過總投標數量高達226萬噸左右，前期有消息稱貿易商采購中國尿素出口約10萬噸以上，可見此次印標競爭應較激烈，跟我國尿素市場關系不大，但算是一個利好的消息，回歸國內市場，尿素成交已有所放緩，不過尿素工廠在節前接了部分訂單，尚有待發量，因此短期尿素行情應尚可。

       一銨行情相對尿素來說不太好，但相對二銨行情來說尚可，近期弱勢趨穩，如湖北工廠55%粉銨主流實際出廠價格在2750-2800元，但聽聞個別小廠低端出廠在2700元，雖然低端價格較節前有所下行，但一銨總體的下降空間應已不大，后期行情如何仍需主要看供需方面。

       在9月初前后東北地區幾家復合肥大廠對一銨的萬噸以上采購為一銨帶來良好預期，但考慮到東北需求尚早，采購暫時不會有大量集中的體現，而且一銨行情并不是完全樂觀。一銨整體開工率長期處于不到4成的較低水平，但并不能完全緩解一銨的供應壓力，企業庫存壓力較大，社會庫存量也較多，秋季需求不理想，下游復合肥企業和貿易商均有前期采購的較高價格的一銨，即使有新的采購，總體量也不太大，近階段是秋季復合肥發貨階段，終端市場逐步開始，可見秋季市場一銨需求已告一段落。復合肥企業對于原料一銨的冬季需求采購尚有段時間，不過企業尚存前期一定數量的一銨，且大廠多會分批次按需采購，近階段除東北等地幾家大廠的采購建倉，整體一銨采購動作應不多。

       除了供需方面，就是上游原料方面。本周普光硫磺萬州港和達州廠區價格分別下降30元至1120元和990元，算是一個適當的回調整理，港口硫磺價格近日上調幅度較大，港內持貨商惜售挺價，市場上低價難尋，目前長江港顆粒硫磺價格上調至1180元附近。磷礦石官方報價均暫穩，據悉港口貿易商價格有松動，但業內認為礦石作為資源型原料很難有大降可能，且云貴等地礦石價格仍應維持高位。液氨價格有所上行，目前湖北液氨主流承兌出廠價格在3650元附近。總之通過粗略計算，湖北55%粉銨高端完全成本要在2750-2800元，在不考慮前期低價原料的情況下，結合目前一銨的銷售價格，其實利潤不高或并不賺錢，一定程度上也證明一銨原料成本支撐力尚可。

       綜上來看，一銨雖難借東風，供大于求，且社會庫存較多，但即使繼續下行，幅度也已不大，原料成本支撐力尚可，不過后續仍應主要關注需求方面，然后再考慮其他因素。