國內市場綜述：
　　12月份合成氨市場呈"先漲后跌"的態勢，本月第一周，河北地區主流出廠價格2300元/噸（承兌），山東地區主流出廠價格2350-2400元/噸（現匯），山西地區主流出廠價格2150-2250元/噸（現匯），較上月末均上浮50元/噸左右，而河南地區只有豫北價格上漲較明顯，成交價格在2250-2300元/噸（現匯），河南其它地區由于距離河北市場較遠，目前廠家大多仍維持前期的低價格，市場反饋低端成交仍有2050元/噸的價格，蘇皖地區合成氨廠家不多、對外出售量較少，價格相對較高，整體市場平穩運行，主流出廠價格穩定在2300-2340元/噸（承兌），部分廠家由于產量或對外放氨量較少，所以價格較高。據了解，本次價格上漲的主要原因是冬儲市場陸續啟動，下游復合肥廠開工情況有所好轉，采購積極性增強，加之河北、山東地區環保檢查較嚴格，來自下游脫硫脫硝需求有所增加，所以價格出現反彈，但由于目前尿素行情不佳，部分廠家對外放氨量有所增加，也使后期合成氨價格承受壓力。在維持了一周穩定態勢之后，本月第三周開始合成氨市場開始疲軟，其中價格降幅最大的是河北市場，本月后兩周河北地區主流成交出廠價格從2250元/噸（現匯）一路跌至1980-2000元/噸，跌幅11%，致使遼寧南部、山西、山東北部和部分河南市場價格出現不同程度下探，山西地區低端價格降至1900元/噸，河南局部地區也曾跌破2000元/噸。本次合成氨價格深度探底主要是化工產品產業鏈傳導所致，原油價格暴跌下，液化氣價格同樣跌跌不休，部分地區液化氣價格較年初跌幅已達56%，據了解，濰坊、淄博地區液化氣主流價格已低于二甲醚市場價格，天然氣進口量大幅增多使國內天然氣市場格疲軟，而原油價格已現9連跌的低迷態勢，整體市場利空凸顯，導致二甲醚和甲醇市場弱勢運行，作為同游產品的合成氨價格必將承受下行壓力，加之市場傳聞稱有廠家已在河北地區投放約60萬噸的合成氨生產裝置，計劃在近期投入生產，市場普遍認為由此帶來的市場供給量的增加將使主產區合成氨供需矛盾進一步加劇，進而繼續拉低市場價格。而此時國際合成氨市場同樣持續疲軟，也對國內價格造成下行壓力。
　　國際市場綜述：
　　12月份國際合成氨市場同樣全線飄綠，黑海FOB從月初550-560美元/噸回落至月末450-470美元/噸，波羅的海FOB從550-560美元/噸回落至460-480美元/噸，中東-現貨FOB從610-630美元/噸回落至470-545美元/噸，美國坦帕CFR從625-625美元/噸回落至545-545美元/噸，摩洛哥CFR從605-615美元/噸回落至480-490美元/噸，價格跌幅多在80-120美元/噸。
　　下游市場：
　　尿素：
　　尿素報價小幅探漲，但高價成交有限。山東地區主流出廠報價穩定在1560元（噸價，下同），實際供復合肥廠大單成交出廠價略低于1530元；河北地區成交出廠一般在1510元左右，廠家主要在執行前期港口訂單，一般可執行到本月底或下月初，新單成交較少；河南主流出廠報價穩定在1550元，實際成交出廠一般在1510-1530元；蘇皖地區報價上漲后下游拿貨積極性降低，安徽地區實際成交出廠仍集中在1520-1540元。兩湖地區廠家主要執行前期訂單，報價小幅上調，但高價成交很少；山西地區報價穩中小漲，產品主要外發東北和港口，部分廠家預收充足，年底又運輸不暢，目前控制接單；西北、西南地區少數廠家報價上調，但幅度不太大，仍是聯儲居多；由于檢修和天然氣供應不足，整體開工率不高，但庫存量均較大；大顆粒尿素價格穩中上漲，東北及山東工業需求量較大，集港也較多，現外省大顆粒尿素發東北到站價上漲至1860-1880元，煙臺港大顆粒尿素主流到港價也漲至1780-1800元，部分廠家供貨緊張，暫停接單。2014年11月份中國尿素(折含N100%)總產量為272.98萬噸；1-11月累計產量3024.63萬噸；2013年11月份產量為262.56萬噸，同比增加4%。11月出口數量為234.40萬噸，同比增加48%。目前國內采購不旺盛，不過廠家仍有一定前期低價訂單可發，加之集港支撐，短期內價格壓力不大。國際價格雖在上行，但不能把出口當作價格上漲的唯一支撐，目前國際方面暫無大的招標，而且港存壓力已較大。總體來看，隨著企業前期訂單的逐漸收尾，元旦后尿素價格可能會出現小幅回落。
　　復合肥：
　　由于前期尿素價格上漲明顯，加上二銨價格居高，對復合肥備貨信心有所提振，加上企業前期訂單較多，下游庫存低位，短期內行情看好，預計后期復合肥價格陸續會有30-50元左右的小幅探漲；但由于原料價格漲幅并不大，且并不是很穩定，復合肥實際價格出現普遍性上漲仍有待更多的支撐，而且現在硫酸鉀價格下滑明顯，已從前期3500元左右降至現在3200-3300元左右，預計后期高鉀以及硝硫基產品的價格將會小幅回落。
　　磷肥：
　　據中國化肥網統計，本月末一銨行業開工率約為56.30%，較上周同期下降了1.9個百分點，主要原因為年底部分企業進行年度大檢修，這些企業多表示最遲將在元月中旬恢復生產，所以一銨供應量應不會有過多的減少。短期內復合肥廠家難有大量的采購計劃，但成本和低庫存的支撐下一銨價格應可維持穩定，除非國際需求良好，出口有可能拉動國內價格，復合肥企業才會加量備貨，如此看來，近期一銨價格能否上漲，主要應看國際需求。二銨買斷價陸續出臺，云貴大廠64%二銨發東北高端到站價3050元左右，湖北64%二銨發東北主流到站價2900-2950元，個別高端達到3000元，非主產區貨源營口港到港價2800元，部分廠家的買斷價高于前期預收約50元?？傮w看到目前為止鋪貨尚可，部分市場貨物已經流通至二級代理商手中。出口方面多數企業表示近期將會主供國內市場需求，在國內市場未飽和的前提下暫不考慮出口。據中國化肥網統計，目前二銨行業開工率為65.54%，環比上升了0.24個百分點，基本穩定，據了解部分停產檢修的廠家即將恢復生產，后期開工率將會有所上行。二銨供應量較為充足，不過廠家亦無庫存壓力，預計短期內二銨市場將以穩為主；廠家多有意上調報價，其幅度將視后期出口局面而定，而且對冬儲市場應不會造成太大影響。
　　后期展望：
　　雖然近日有不少廠家停產檢修或將合成氨至尿素和下游氨產品，整體開工率可能會在近期有所下降，但2014年12月匯豐PMI預覽值為49.5較上月終值50回落0.5自6月以來首次落入收縮區間7月以來匯豐PMI已形成下行趨勢顯示制造業景氣程度逐步惡化從分項指數看新訂單指數回落明顯帶動匯豐PMI預覽值下行由此可見后期來自工業方面的支撐仍不足，而國內復合肥市場啟動緩慢，下游采購不積極，尿素價格仍需看國際需求而定，所以農業方面對后期合成氨價格也難形成較大利好，國際價格難見起色，預計1月份合成氨市場價格仍將盤穩。（賈鴻婷）